0831 | 周一美股下挫、标普500走低，美伊冲突升级，布伦特原油升破90美元，10年期美债收益率破4.75%

茉莉: 欢迎收听 Bri 电台的《盘后聊》，我是茉莉。

白桦: 我是白桦。今天的话题不少：美伊冲突再度升级，油价升破每桶九十美元；加州野火法案让公用事业股大跌；美债收益率突破百分之四点七五；还有标普500的再平衡与加密货币。我们逐个聊。

白桦: 周一美股整体下挫，标普500指数下跌，领跌的是对利率敏感的公用事业股，能源股上涨则部分抵消了其他板块的跌幅。导火索是美伊冲突再度升级，报道说这是双方约一个月来首次互相发动打击，也是美国数周来首次打击伊朗目标，布伦特原油随之升破每桶九十美元。

茉莉: 盈利面上倒是偏乐观。强劲的财报季过后，标普500的盈利增长前景被看好，多家华尔街策略师已上调这个基准指数的年终目标。不过，技术分析师在标普500历史上表现最差的月份到来前保持谨慎，接下来值得留意博通本周公布财报。

茉莉: 周一上午，加州公用事业股大幅走低，标普500里表现最差的两只股票都在其中：爱迪生国际下跌百分之二十六，太平洋煤电下跌百分之二十四，彭博社说这是两家公司多年来最大的单日跌幅。此前，加州州长纽森与州议员就一项法案达成了协议。

白桦: 对这部法案的定性，两份报道给出了不同说法：据投资者商业日报报道，它实际上限制了保险公司面临的野火损害相关责任；而彭博社则报道，这项旨在改革加州野火应对的立法，反而拒绝了州长想要保护公用事业免受这类保险索赔的努力。

白桦: 美债那边，周一美国十年期国债收益率自2025年1月以来首次突破百分之四点七五，油价上涨也强化了市场对美联储将要加息的预期。市场普遍认为，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的鹰派讲话，可能意味着他会在九月支持加息，但并不是所有人都信服这个解读，通向这一步的路径仍显得拥挤杂乱。

茉莉: MUFG的George Goncalves就表示，美联储没有加息的紧迫性。他谈到，即将公布的就业和CPI数据才是潜在的信号来源，同时他也审视了国债收益率、市场预期，以及人工智能对生产率和通胀的长期影响。这些数据会预示什么，还需要等待。

茉莉: 能源方面，周一油价走高，布伦特原油升破每桶九十美元，起点是美国打击了伊朗目标，为数周以来首次。此前在伊朗袭击约旦境内美军部队之后，特朗普警告说我们要狠狠打击他们，能源市场的参与者都在关注供应风险重燃的前景。Sankey Research总裁Paul Sankey判断比较直接：柴油价格是一个巨大的问题，行业炼油产能短缺是全球市场的大问题。这番话是他审视美国控制委内瑞拉超过六百五十亿桶石油的计划时说的，而他认定，委内瑞拉协议对石油市场而言只是边角料。

白桦: 后续的信号也在陆续出现：特朗普已宣布与委内瑞拉达成大规模石油协议，但报道说这份协议不会很快压低汽油价格；阿联酋一座大型炼油厂在遭到战争打击后已恢复满负荷运转；白宫方面正寻求降低汽油价格，特朗普也准备与美国炼油商会面。

茉莉: 加密货币这边受到了冲击。更高的加息预期给比特币和以太坊的价格带来下行压力。与此同时，Saylor的Strategy公司在暂停了十周之后，重新开始买入比特币，这周投入了三亿七千万美元，回到它标志性的囤积策略上。

白桦: 此前加密货币熊市压低了它的股价，也让外界对其融资模式信心减弱，并促使它重整资产负债表。

白桦: 标普500计划在本周五公布指数再平衡中可能被纳入或剔除的公司名单。追踪这个指数的基金规模接近二十七万亿美元；目前三十六家公司似乎符合纳入资格，而超过一百一十家现有成分股不再满足指数的市值门槛。这些信息出自Bloomberg ETF IQ节目，投资组合经理Brooks Cutright参与了讨论。

茉莉: 同一天还有另一场波动：阿达尼集团旗下公司周一在印度收盘竞价交易里市值蒸发了约一点四万亿卢比，折合大约一百五十亿美元，是约二十一个月来最大单日蒸发。这正好发生在MSCI按计划进行指数再平衡的期间，收盘竞价引发了剧烈的波动。

茉莉: 今天主线其实很清晰：美伊冲突推高油价，又反过来强化了市场的加息预期，压着科技与利率敏感的股票，而公用事业又独自被加州野火法案拖累。

白桦: 接下来，标普500的盈利前景被看好，但技术面在历史表现最差的一个月之前保持谨慎，博通本周的财报也值得盯着。

茉莉: 感谢收听，我们下次再聊。