0817 | 美股承压美债收益率创新高，芯片股逆势上涨，公司债发行热，油价受伊朗威胁走高

林岚: 欢迎收听 Bri 电台的《盘后聊》，我是林岚。

陈序: 我是陈序。这份节目要把今天市场里的几条关键线索理一理，从美债市场的新高点，到芯片股逆势上涨，再到油价的故事。

林岚: 没错，先说说美股和债券市场，然后有大公司发债撑起数据中心建设，还有跟原油相关的两条消息，以及私人信贷市场的动向。来吧。

林岚: 周一美国股市承压走低，长期美债收益率延续近期升势，油价也小幅走高，倒是芯片股逆势上涨，原因是有报道称Anthropic销售快速增长，提振了围绕人工智能的看涨情绪。其中，30年期美国国债收益率升至近二十年来的最高水平，反映出投资者对政府支出激增、长期债券发行潮以及通胀连续五年高于美联储目标的担忧。另有报道说，两大宏观趋势正在改变美国国债市场，推动收益率走向更高。值得留意的是，交易员正警惕更深的债券抛售，并关注由此产生的小众套利交易；Gude预计美联储将维持利率不变，而Steven Major认为一系列因素正推动长期国债收益率一步步走高。

陈序: 芯片股这个逆势挺有意思，报道说是因为 Anthropic 销售快速增长，提振了围绕人工智能的看涨情绪。

林岚: 再看债券这边，30年期美债收益率升到了近二十年来的最高水平。这背后反映的是投资者对政府支出激增、长期债券发行潮，以及通胀连续五年高于美联储目标的担忧。

陈序: 所以我理解，收益率走高已经不只是短期波动，而是两个宏观趋势在起作用，整体指向更高的收益率。那接下来交易员们在警惕什么呢？

林岚: 他们在警惕更深的债券抛售，还在盯着一些由债券波动推动的小众套利交易。分析师的看法也是往这个方向，有观点预计美联储会维持利率不变，也有人觉得一系列因素正在推动长期国债收益率滴水式逐步走高。

林岚: 在企业发债方面，美国投资级公司债销售连续第三个月刷新月度纪录，最新的是八月纪录，市场保持着有史以来最快的发行节奏，而人工智能设施建设支出正推动企业借贷。科技巨头为满足大规模数据中心需求、扩大产能而投入数十亿美元：英伟达为俄亥俄州一座OpenAI数据中心提供了1050亿美元融资支持，该举措紧随美国证券交易委员会发布相关指引之后，使发起人不必为数据中心投资承担责任。另外据彭博报道，微软相关的数据中心融资债券可能扩增至39亿美元，以垃圾债级别收益率发行，吸引的需求超过发行规模的两倍，最终规模尚未确定；Vitol也通过一笔美国交易进入数据中心基础设施领域。

陈序: 这个节奏背后是人工智能设施的建设支出，科技巨头为了满足大规模数据中心需求、扩大产能，投入了几十亿美元。

林岚: 最典型的例子就是英伟达，它为俄亥俄州一座 OpenAI 数据中心提供了1050亿美元的融资支持。而且这件事紧跟着美国证监会的指引之后发生，那个指引让数据中心投资的发起人不用再承担相关责任。

陈序: 还有微软那边，跟它相关的 Project Odyssey 数据中心融资债券可能扩增至39亿美元，以垃圾债级别的收益率发行，吸引的需求是发行规模的两倍多，最终规模还没定。

林岚: 所以整个链条很清楚，AI 数据中心的投资从公司资本开支，一路传导到了债券市场。另外，大宗商品交易商 Vitol 也通过一笔美国交易，进入了数据中心基础设施领域。

林岚: 另外有个值得注意的持仓消息——Peter Thiel的对冲基金披露，持有了阿根廷石油生产商Vista Energy价值7600万美元的股份。报道称这一消息推动该股在盘前交易中走高。资料显示，Thiel Macro是在2026年第二季度买入这笔股份的。目前公开信息仅涉及这一持仓披露以及盘前股价反应，至于该投资后续的具体走向，还需等待更多披露。

陈序: 报道里提到，是 Thiel Macro 在2026年第二季度买入的这个仓位，消息出来之后，Vista 的股价在盘前交易中走高。

林岚: 嗯，目前能看到的信息就到这里了——主要是持仓披露加上盘前的股价反应。至于这笔投资后续会怎么走，就得等更多披露了。

林岚: 国际油价周一上涨，背后有一个相当紧张的地缘因素：伊朗排除了临时协议延期的可能，并威胁升级冲突。此前美伊达成的协议本应开放霍尔木兹海峡，同时双方在60天内就德黑兰核计划敲定最终协议；目前美伊停火定于周一到期，且暂无达成协议的迹象，海峡航运量已经跌至新低。另据报道，美国总统特朗普威胁称，如果阿曼挡路就会轰炸阿曼。供应侧方面，沙特正提供阿曼近海的原油销售，被视作其可能效仿阿联酋、经霍尔木兹海峡转运更多原油的迹象。此外，美国战略石油储备的耗竭水平已接近引发盐穴设施与运营受损担忧的程度。接下来可关注停火到期后的局势、霍尔木兹海峡航运量的变化，以及沙特与阿联酋的原油转运动向。

陈序: 得把背景说清楚，之前美伊达成的协议本来是要开放霍尔木兹海峡，同时双方在60天内就德黑兰核计划敲定最终协议。但现在美伊停火周一就到期，没有任何达成协议的迹象，海峡的航运量已经跌到了新低。

林岚: 还有一条报道说，美国总统特朗普威胁，如果阿曼挡路就要轰炸阿曼。而供应侧也有信号，沙特阿拉伯正在提供阿曼近海的原油销售，这被看作沙特可能效仿阿联酋，经霍尔木兹海峡转运更多原油。

陈序: 有意思，沙特和伊朗那边都在做一些动作。另外还有个隐患，美国战略石油储备的耗竭水平，已经接近引发盐穴设施和运营受损担忧的程度。伊朗这边也说，自认在与美国的战争中，于中东握有新杠杆。

林岚: 所以接下来要盯几个点：周一停火到期后的局势发展、霍尔木兹海峡航运量的变化、沙特和阿联酋的原油转运动向，再加上美国战略石油储备的损耗状况。

林岚: 最后看一下私人信贷市场。据彭博市场报道，Blackstone和Blue Owl的两只私人信贷基金周一卖出的投资级债券超过了最初的目标。而就在此前，所谓业务发展公司这类机构的交易活动在第三季度开始之际一度表现得相当低迷。

陈序: 这个值得注意，因为在这之前，所谓业务发展公司——也就是 BDC——的交易活动，在第三季度开始之际一度萎靡。所以这两家基金超额完成发行，算是给这个市场带来了一点回暖的信号。

林岚: 好，今天的盘后聊信息就是这些了。感谢各位收听，我们下期见。