0813 | 美国批发价格环比持平，加息押注削减；思科盘后跌8%、银湖洽购Workday、AMD拟发债47.5亿美元

林岚: 欢迎收听盘后聊，我是林岚。

陈序: 我是陈序。今天的节目里，我们会聊到批发价格的最新数据如何影响市场对联储的预期，思科盘后股价大跌背后的故事，以及Workday十年最佳表现的由来。另外还会关注AMD的债务融资计划、30年期国债拍卖的收益率水平，以及原油市场的最新动向。

林岚: 先来看通胀这边。7月美国的批发价格环比持平，而市场的共识预期是上涨0.2%。也就是说，通胀的数字比大家担心的要温和一些，批发价格完全没有上升。

陈序: 这个数据出来之后，交易员削减了对联储加息的押注，同期股市上涨、油价下跌。通胀前景改善，市场对加息的顾虑就减轻了。不过有意思的是，联储官员的表态却并不都在一个方向。

林岚: 对。前达拉斯联储行长、现在是高盛副董事长的Robert Kaplan在彭博的节目里说，联储7月按兵不动是正确的做法，他还认为联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔讲话时应该给出更多政策细节。

陈序: 而克利夫兰联储行长Beth Hammack的说法更直接。她在俄亥俄州一个与当地商会合办的活动上说，美国劳动力市场大体稳定，而通胀一直低于央行目标，所以她认为联储需要现在就行动。一边是市场在减少加息押注，另一边有官员呼吁立即行动，利率路径的不确定性还是很明显的。

林岚: 所以接下来大家会紧盯Warsh在杰克逊霍尔的讲话，看他能给出多少政策细节，以及交易员对加息预期的进一步变化。

林岚: 接着看科技公司思科。思科盘后股价大跌了8%，尽管它的财报盈利超出了预期，给出的指引也比市场预期更强。数字是漂亮的，但股价却走了反向。

陈序: 公司的说法是，它对AI基础设施的需求很旺盛。但即便如此，这份财报还是没能让投资者满意。现在这类公司的情况是，你的当期业绩已经不错了，但市场要看的可能已经不只是眼下的数字——超出预期本身不再足以推动股价上涨，投资者更关注的是这些业绩能不能持续、指引能看到多远。

林岚: 盘后还有一个大消息来自Workday。据路透社报道，私募股权公司银湖正在洽谈收购这家软件供应商。消息一出，Workday股价应声上扬，创下了十年来最好的单日表现。

陈序: 这里有个背景值得说。Workday的投资者此前一直担心，AI可能会颠覆这家公司的商业模式，这种担忧一直压在股价上。收购洽谈正是在这个背景下出现的。

林岚: 不过要区分事实和传闻。目前的信息只显示双方处于洽谈阶段，没有任何交易已达成的确认，收购价格和条款细节也都没有披露，消息来源就是路透社的报道。后续要看的，是Workday或银湖会不会正式确认这笔交易，以及交易的结构和价格——更重要的是，这场洽谈到底能不能真正落地。

陈序: 芯片制造商AMD打算通过美元债券市场融资。据报道，它计划筹资47.5亿美元，如果成行，这会创下AMD史上最大规模的美元债发行，也让它加入这波与AI繁荣相关的发债浪潮。

林岚: 不过我注意到，另有一则援引消息人士的报道说，AMD寻求的发行规模是40亿到50亿美元。两处报道给出的金额并不一致，所以最终规模还有不确定性。至于这笔发行对AMD股价、债券市场或者大盘会有什么即时反应，目前报道里没有给出，这些也需要继续观察。

陈序: 再来看美国政府在这周四的国债拍卖。它是以自2001年以来最高的收益率，卖出了30年期国债，换句话说，这是四分之一世纪以来的最高水平。

林岚: 这个信号有多受关注？前共和党众议员、曾任众议院金融服务委员会主席的帕特里克·麦克亨利说，这次拍卖是关于政府债务和赤字的警钟。他说政府需要针对过度开支采取行动，但改变必须始于美国人民提出这个问题。

林岚: 原油这边，周三早盘原油期货出现回落，而隔夜价格是上涨的。就在这个价格回调的背景下，美国方面表示，霍尔木兹海峡的原油出口量接近每日900万桶。

陈序: 具体跌幅报道里没有给出来，但霍尔木兹海峡是全球原油运输的关键通道，它的出口量数据一直是影响油价情绪的重要信号。接下来可以关注原油期货日内走势会不会延续回调，以及美国方面关于海峡出口是否会有进一步的表述或数据更新。

陈序: 好，今天盘后聊就到这里。感谢收听，我们下次再见。