0811 | 霍尔木兹海峡僵局推高油价，美股收跌；英伟达安抚债市、Riot签AI算力大单、英特尔增发200亿美元

林岚: 欢迎收听盘后聊，我是林岚。

陈序: 我是陈序。这一期我们来聊聊，霍尔木兹海峡的僵局如何推高油价、拖累美股。

林岚: 英伟达在5000亿美元AI投资计划上给出新说法，还有比特币矿企签下大额算力协议。

陈序: 以及英特尔的新一轮融资，和一只关键的美国通胀数据本周如何牵动债市。

林岚: 先说美股收官。周二股市收盘时延续跌势，推动油价走高的，是霍尔木兹海峡的僵局——有报道说，巴基斯坦表示美国和伊朗在相关协议上接近达成，但两国的谈判仍然陷在僵局里。而且这数据，来得正赶在美国消费者物价指数公布之前。

陈序: 不过彭博的另一则报道给出的又是另一个方向：对重启霍尔木兹海峡协议的希望，其实削减了油价的涨势，当时标普500指数还在纪录高位附近徘徊，债券也在上涨。三个报道对应不同的交易时段，方向信号并不完全一致。

林岚: 所以要留意后续的两个变数：一边是即将公布的CPI数据，一边是美伊谈判的走向，看它们会怎么影响油价和股市。

陈序: 接下来看英伟达。这周二，债券交易员下调了与英伟达相关的信用风险衡量指标，起因是公司表示，会在总额五千亿美元的AI投资融资计划里限制自己的风险敞口——而恰恰是这类AI投资，在驱动它的芯片需求。CEO黄仁勋对这项计划的澄清，被市场视为缓解了信用市场的紧张。

林岚: 报道把它叫作黄仁勋的“大概念”，还说英伟达以此展示了财务实力、安抚了不安的信用市场。过去三年多，AI建设主要靠大型科技公司创纪录的股权和债务发行来融资，这次他提出了一个新构想。

陈序: 富国银行甚至评价说，英伟达在这波五千亿美元的AI热潮里会“超越GPU”。当然要注意区分事实和定性：信用风险指标的回落、富国银行的那句评价属于已报道的内容，而“华尔街背书”“安抚市场”这些说法是报道给的定性。这个五千亿美元计划的具体融资结构和敞口限制细节，还没有完全披露。

林岚: 再讲一家比特币矿企。Riot Platforms宣布和人工智能公司Anthropic签下一项为期二十年的算力协议，金额大约九十亿美元。另一则标题则把同一笔交易描述成91亿美元的数据中心交易，并说Riot的股价因此大涨。

陈序: 这里有两处数字对不上：金额到底是九十还是91亿美元，股价大涨的具体幅度也也没有给出数字。报道把它放在了“比特币矿商把重心转向AI基础设施”的背景下。

林岚: 算下来，一家原本专注挖比特币的公司，把算力和数据中心卖给AI公司——两种身份的差别，正是这个行业新的叙事方向，只是具体条款还要等公司或后续报道来确认。

陈序: 英特尔这边，把股票发行的规模上调到了两百亿美元，发行价是每股95美元。报道把这次上调归因于AI需求的加速。

林岚: 背景是，科技巨头已经累计投入了数万亿美元，去支撑几乎无止境的AI需求，以及相应的基础设施建设。这次发行是英特尔自己层面的一次直接股权融资，规模和发行价都已经公布。

陈序: 但有几个点还不清楚：之前的发行规模是多少、发行的时间表怎么排、募集到的资金打算怎么用——这些都没有披露，是主要的不确定项。接下来可以盯着这次发行的完成情况，以及各大科技公司AI资本开支的后续披露。

林岚: 说到CPI，周三公布的美国7月消费者物价指数，成了本周债券市场的焦点。巴克莱指出，美债的买方基础已经转向价值导向型共同基金、家庭和其他私人投资者，这一变化把30年期收益率推到了几十年的高位。

陈序: 与此同时，趋势追逐型的基金对全球债券下了创纪录的空头押注，这让本周的通胀数据变得更关键。

林岚: 市场本来预期7月的CPI只是温和增长，但这一份数据又因为通胀反弹的担忧而格外重要，美联储也被预期会在通胀降下来之前继续加息。真正要紧的，还是周三这份报告实际公布出来的数字。

陈序: 油价这边，美国原油盘中一度上涨百分之三。先是特朗普要求伊朗向美国支付赔偿金，伊朗随即回应说，在条件满足前霍尔木兹海峡不会开放，油价随之升到了每桶八十三美元上方。

林岚: 但与此同时，一条涉及经霍尔木兹海峡穿梭转运的中东关键石油供应管线，在近期一系列袭击下仍在运转，美方也在宣传过境的情况。

陈序: 华盛顿和德黑兰的分歧仍然很大，虽然双方都谈到了要缓和地区敌对行动——巴基斯坦说协议接近达成，可美伊两边的立场反而趋于强硬。悬念就集中在三件事上：油价的涨势能不能延续，海峡过境是不是持续安全，以及谈判能不能拿出实质进展。

林岚: 好，这一期的盘后聊就到这里。

陈序: 今天是油价、AI投资和通胀数据交织的一天，接下来几天，CPI和谈判走向会给出更多答案。

林岚: 感谢收听，我们下期见。