0731 | 标普500拉锯7500点；亚马逊财报与AI烧钱；美联储罕见内部分歧

茉莉: 你正在收听的是Bri播客家族旗下的《盘后聊》。

白桦: 我是白桦。

茉莉: 我是茉莉。今天我们来聊聊市场。标普500在7500点关口反复拉锯，多空双方都没有让步的意思。

白桦: 科技股这边，亚马逊财报亮眼推高纳斯达克期货，但大厂们的人工智能投入正在急剧吞噬现金流。美联储内部也出现了罕见的分歧，三位地区联储主席公开投下反对票。我们一条一条来看。

茉莉: 先看标普500。这个指数现在死死卡在7500点这个整数关口，芝加哥期权交易员和做市商周五在7500点下方迅速买入，但几乎同样迅速地在突破后卖出，把这个位置变成了多空拉锯的战场。

白桦: 有意思的是，这几个月尽管板块内部轮动非常剧烈，标普500整体几乎原地踏步。现在衍生品仓位显示，交易员正在为宏观风险加剧可能引发的高波动做准备。

茉莉: 而宏观面的不确定性，很大一部分来自美联储内部。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、克利夫兰联储主席哈马克，以及达拉斯联储主席洛根，三个人一起投了反对票，反对连续第二次维持利率不变。

白桦: 三人还发表了声明，主张通胀需要立即通过加息来应对。这可不是小分歧，是公开化的立场对立。

茉莉: 但市场对美联储信号的解读出现了很有意思的背离。有分析认为市场听到了偏鸽派的凯文·沃什，可美联储主席自己准备好的发言，暗示的是加息已经临近了。

白桦: 与此同时，在沃什面临行动压力之际，部分关键指标显示当前通胀处于多年低位。这让整个图景变得更加复杂。

茉莉: 转向科技股。纳斯达克期货上涨，直接推动力是亚马逊出色的季报。但如果我们翻开几家大厂的现金流，画面就不一样了。

白桦: 亚马逊、Alphabet和特斯拉最新季度全部录得负自由现金流，Meta的现金流同比骤降了91%。背后是同一个原因：人工智能建设成本正在急剧膨胀。

茉莉: 不过另一边呢，Alphabet、亚马逊和微软当周合计市值增加了将近一点五万亿美元。市场显然在奖励那些云业务和AI回报预期更清晰的公司。

白桦: 亚马逊AWS需求强劲，有分析师指出其云端业务具备万亿美元级别的潜力。苹果虽然面临芯片供应短缺的压力，但机构认为强劲需求有望抵消供给扰动。另外，消费信心在改善，Citadel也达成了最新的AI交易。

茉莉: 美联储的故事还没有讲完。我们刚提到市场把沃什解读为鸽派，但他准备好的发言其实指向加息已近。而投反对票的三位——哈马克、卡什卡利和洛根——态度更加鲜明。

白桦: 哈马克和卡什卡利警告说，推迟应对通胀可能迫使未来采取更激进的紧缩政策。他们指出当前多项供给冲击正在推高通胀。

茉莉: 前纽约联储主席杜德利也发声了，他认为沃什的政策思路存在缺陷。前美联储副主席克拉里达则强调，联储需要明确通胀目标和信息传递。这些来自前任的声音让辩论更加公开化了。

茉莉: 来看能源板块。埃克森美孚和雪佛龙上周五公布了二季度利润，因伊朗战争推高油价，利润大幅增长。但两家公司把远超预期的利润主要用于削减债务，而不是大规模扩大股票回购。

白桦: 这个选择很说明问题。它显示出大型石油企业对战争驱动的油价上涨能持续多久，持谨慎态度。

茉莉: 伊朗战争正在中东多地蔓延，并波及多处能源基础设施。此前伊朗宣称袭击了两艘通过霍尔木兹海峡的油轮。在这样的地缘背景下，石油巨头选择先还债而不是大举回馈股东。

茉莉: 接下来这个对冲基金的故事，几乎像是AI行业的缩影。利奥波德·阿申布伦纳，曾是OpenAI的研究员，后来创办了专注于人工智能的对冲基金Situational Awareness。

白桦: 本周，这只基金的资产从约450亿美元暴跌至约100亿美元。因为持股波动触发了追加保证金要求，基金被迫紧急抛售资产。

茉莉: 最后是肯·格里芬的Citadel介入，买下了它大部分公开股票押注。

茉莉: 最后来看几家公司层面的动态。伊顿公司上周五公布财报，人工智能相关基础设施建设需求强劲，业绩和展望都展现出韧性，股价随之大涨。

白桦: 诺和诺德就没那么幸运了。实验性药物ziltivekimab在一项临床试验中未能显著降低主要心血管不良事件风险，股价暴跌，研发管线再遭打击。

茉莉: 交易所方面也有动作。MEMX将与股票期权市场BOX合并，交易完成后，合并后实体的控股权将落入加拿大TMX集团手中。MEMX的支持方包括Jane Street和摩根士丹利。

茉莉: 以上就是本期《盘后聊》的全部内容。感谢收听，我们下次再见。