0721 | 市场头条：芯片反弹、通用上调、红海油轮掉头

茉莉: 欢迎收听Bri播客《盘后聊》。

白桦: 我是白桦。

茉莉: 我是茉莉。今天我们先快速扫一眼市场头条：纳斯达克100在芯片股带动下反弹；通用汽车业绩超预期并上调展望；红海再传油轮掉头，油价攀至五周高位；美国贸易代表暗示新一轮关税即将到来；SpaceX发布首份财报后，千亿级别股票解锁在即；英特尔代工业务迎来首位具名客户。

白桦: 好，我们逐一来看。

茉莉: 科技股周二表现亮眼，纳斯达克100指数上扬，芯片股在人工智能交易热潮中强势反弹，盖过了美伊冲突再度升级的阴影。

白桦: 但另一边，债市却是完全不同的叙事。美国国债价格下跌，十年期和三十年期国债收益率攀升至约两个月高位。推动这一走势的是原油价格飙升——市场担心油价上涨会重新点燃通胀压力，进而迫使美联储加息。

茉莉: 值得注意的是，这一轮军事升级发生的同时，有报道称地区调解人已向华盛顿和德黑兰提出一项为期十天的停火建议。所以市场实际上在两端同时消化信息——一边是冲突带来的油价冲击，一边是停火可能带来的缓和。

白桦: 接下来看通用汽车。公司第二季度业绩超出华尔街预期，主要得益于北美业务持续强劲。

茉莉: 首席执行官玛丽·巴拉随后上调了多项核心盈利预测。更值得注意的是，基于大型卡车的高端定价策略，通用汽车进一步上调了2026年的业绩展望，说明他们对高端产品线的定价能力很有信心。

白桦: 与此同时，巴拉周二还宣布了下一代凯迪拉克车型阵容，包括新款CT5轿车、XT5中型SUV，以及此前已停产的三排座XT6 SUV的新版本。这是燃油车产品线的更新，发生在公司调整电动车业务节奏的背景下。

茉莉: 也就是说，通用汽车一边在电动化上重新校准步伐，一边继续用燃油豪华车和高端卡车来支撑利润和预期，两条腿走路的策略很清晰。

茉莉: 转向能源市场。胡塞武装发出威胁，声称将打击进出沙特港口的船只，随后已有三艘油轮在红海南部掉头。

白桦: 更令人担忧的是霍尔木兹海峡。消息人士透露，由于安全风险加剧，两家印度国有炼油企业已暂停从伊拉克装载原油。霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一，任何中断信号都会迅速传导到价格端。

茉莉: 确实如此。原油价格已攀升至五周高位，基准柴油价格更是出现大幅跳涨，涨幅为战争爆发以来的第二大。这一波油价飙升又反过来影响债市——十年期和三十年期美国国债收益率升至约两个月最高，因为市场担忧通胀压力会促使美联储加息。这和我们前面看到的债市走势是一脉相承的。

白桦: 贸易政策方面也有新动向。美国贸易代表格里尔暗示，特朗普政府即将对数十个国家征收新一轮关税，他直接说"预计很快会有行动"。

茉莉: 与此同时，美国政府以所谓贸易歧视为由，计划对部分加拿大商品加征高达50%的关税。时机也很微妙——正值其他关税措施即将到期之际。

白桦: 这无疑会进一步加剧已经紧张的加美关系。此前特朗普的关税议程以及对美墨加贸易协定的不满，已经让两国关系承压。现在新一轮关税如果落地，北美贸易格局可能面临更大变数。

茉莉: SpaceX这边也有大事件。公司8月4日发布首次财报后，股价在连续七个交易日下跌后周二反弹。

白桦: 但市场真正关注的是接下来会发生什么。受财报发布触发，SpaceX下月将有高达1160亿美元的股票解除限售，这构成了资本市场史上规模最大的股权解锁之一。

茉莉: 1160亿美元是什么概念——这是前所未有的规模。对于持有这些股票的内部人士和早期投资者来说，锁定期结束后他们终于可以卖出了。市场会密切关注这对股价意味着什么。

白桦: 最后来看几条科技产业的重要动态。英特尔代工业务在新CEO陈立武领导下，迎来了首位具名企业客户——网络安全公司飞塔签约委托生产安全芯片。这是陈立武2025年3月接掌英特尔后拿下的首个公开订单，对英特尔代工战略来说意义不小。

茉莉: 英伟达这边则披露了下一代数据中心CPU——Vera的新细节。潜在客户需要评估这款芯片，外界将它视为直接挑战AMD和英特尔的产品。另外，谷歌扩大了Gemini模型阵容，推出更便宜、更高效的版本并新增网络安全产品，显然是在成本竞争和产品线完整度上同时发力。

白桦: 不过AI领域也不全是好消息。美国财政部长贝森特称可能就AI模型"窃取"问题制裁中国，同时Adobe与Salesforce近期遭分析师下调评级，反映出市场对AI前景的一些担忧。

茉莉: 所以AI赛道呈现出一种分裂的图景：硬件和模型训练端热火朝天，但应用层和软件端开始出现来自市场的审视和质疑。

白桦: 今天我们梳理了芯片反弹带动纳指走高、通用汽车上调展望、红海与霍尔木兹海峡的原油供应链风险、新一轮关税信号、SpaceX的千亿股权解锁，以及英特尔、英伟达和谷歌在AI芯片领域的布局。

茉莉: 感谢收听Bri播客《盘后聊》，我们下期再见。